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1996年股市行情回顾 1996年股市是牛市吗?

作者:主页 > 股市走势 >
日期:2020-07-31 18:21:41

  历史总是惊人地相似,但又不会简单地重复,每一次牛市的降临,都会有似曾相似的东西。1996年开始的一轮牛市,上证指数从1996年1月的512点,上涨到1997年5月的1510点,周期长达一年零四个月,是A股历史上的第二波大行情,让我们来重温一下这轮牛市,看一看它的来龙去脉,做到以史为鉴,温故而知新。

  行情启动的原因

  1996年初,自1993年开始的宏观调控政策已经实施了三年,随着经济中泡沫的消除,中国股市已经连续走熊三年,股票行情分析,许多股票已跌到最低的极限。从深沪两市的基本状况方面看:96年初深市A股的平均市盈率为13倍,沪市为20倍,有很多绩优公司股票的市盈率均为10倍以下,深科技等股票更是只有3倍,当时深市的流通市值为341亿,沪市为495亿。到处都是便宜的股票,这无疑给投资者进场创造了良好的条件。

  经济经过调控之后,新一轮经济周期开始,宏观政策也利好不断。 3月30日,央行宣布4月1日起停办新的保值储蓄业务,4月1日,国务院批示要“稳步发展,适当加快”,5月和8月,央行两度降息,所有这些措施,导致资金面上释放了大量的流动性,这给了股市以本质上的刺激,人们对经济的增长也充满了信心,各路资金陆续涌入股票市场,加上对97香港回归利好题材的期待,从而造就了一轮大牛市。

  板块轮动,疯狂暴涨

  1996年春节过后,股市连连跳空高开,在行情启动时,绩优股领头顺势大涨,低价股已跌无可跌,长短线资金各有取舍,形成板块轮炒的效应,深沪大盘全线飘红。从1996年4月1日到12月12日,上证综指涨幅达124%,深成指涨幅达346%,涨幅达5倍以上的股票超过百种,而那一年A股市场总共才有513支股票。

  沪市的领头羊是上海石化、四川长虹、申能和陆家嘴,深市的领头羊则是深发展、深宝安、深万科以及深科技。从成交额看,沪深两个证券交易所日均成交额,比香港股市最高日成交额还要高出很多,而沪深两市流通股总市值只相当于香港股市的1/10,由此可见,A股当年交易过度投机十分明显。

  这一年,炒股已成社会热门话题,各界人士争相入市,证券交易所几个月来新增投资者开户数800多万,总数超过2100万,股民已占城市人口相当大的比例。二季度末以后,股市上涨更加明显,与此对照,股指飞速上升,成交额急剧增加,速度之快,异乎寻常,就连少数亏损企业的“垃圾股”也被炒到了很高的价钱,真可谓“鸡犬升天”。

  十二道金牌镇疯牛

  考虑到如果股市“一如既往”地疯狂上涨,有可能会威胁到资本市场或金融体系的安全,也有可能会威胁到老百姓的利益和社会的安定,管理层因此而深感忧虑,股票大盘走势,以至于觉得有必要出手镇住这头疯牛,于是,十二道金牌便一道道地发出了。

  从10月起,管理层发出的金牌大致有:《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》、《关于坚决制止股票发行中透支行为的通知》等等措施,但这些都没能阻止住大盘的升势。直到1996年12月16日《人民日报》刊登了特约评论员的文章《正确认识当前股票市场》,指出中国股市“最近一个时期的暴涨则是不正常的和非理性的”,并于当日开始实施涨跌停板制度和T+1交割制度。结果,股市随即出现了股指连续两天几乎跌停,第三天仍然跳空大幅低开的局面。

  “十二道金牌”是逐渐升级的,最终的社论算是一颗原子弹级的重磅炸弹,加上交易制度的变革,狂热的股市不得不来个“紧急降温”,虽然短期内股市受到重创,但上升趋势并没有发生改变,股票预测,在几天内消化了这些利空因素之后,还是回到了原来的上升通道,直到1997年五月沪指涨到1510点才完成了那轮行情。